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算法稳定币炒的就是不稳定 ESD为大户设计的rebase机制

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时间:2020/12/13 21:16:49

近期市场关于算法稳定币的讨论越来越多了,关于算法稳定币为何会有这么多讨论呢?我想原因可能有:

1、稳定币市场大,利润丰厚,以前都被机构把持者,rebase似乎撕开了一道口子,大家都能去进去瞧一瞧;

2、算法稳定币,因不稳定,波动大,有故事,有炒作空间,就有话题性,要是稳定了估计就不怎么讨论了。

在算法稳定币的赛道中,ampl的崛起让defi原生稳定币的话题进入大家视野,ampl打开了rebase代币的大门,上亿刀的市值打开了rebase代币的想象力,已经有不少选手了,如下图。

这里来说一下,ESD算法稳定币。

在 ESD 项目文档中,他们自称 ESD 是一种「去中心化自稳定美元」

Compound Finance 创始人 Robert Leshner 则将其称为「一种全新的算法稳定币」;

在 ESD 白皮书中又将其称为「弹性供应稳定币」。

Empty Set Dollar,简称 ESD,是一种合成资产,就像 MakerDAO 的 DAI 或 Synthentix 的 sUSD 一样,目标是通过追踪美元价值来保持价格稳定。

实现方式是是通过rebase机制来调节供应量达到平衡,因此ESD 也是算法稳定币也是弹性供应稳定币。

ESD基本核心是“匿名性”、“自私性”,它始终是和USD保持一致性的。

ESD 在 Uniswap 上有一个 USDC-ESD 流动资金池会被用作为 ESD 的价格预言机。 

ESD算法稳定币,对AMPL 的rebase机制进行了改进,为了更好的稳定。

AMPL 的rebas机制是:高于1.05刀,就通胀;低于0.95刀,就通缩,所有 AMPL 的持币人一视同仁,共同通胀或通缩。

在ESD的算法稳定币的rebase机制中,做了改变:

1、ESD高于1刀,rebase 新的ESD。但面向所有 ESD 持币人通胀,而是定期通胀给 ESD 交易对流动性提供者,目的是:保证 ESD 的稳定,也保证了ESD的流动性;

2、ESD低于1刀,发行coupon(优惠劵)。用户可以使用ESD从系统中购买coupon,持有coupon在未来ESD大于1刀的时候,换回更多的ESD。

注意:债券是有时效性的,时效性是90个Rebase,即买入之后的30天。如果coupon过期,ESD都没有回到1刀以上,那么coupon将会被销毁。

3、ESD 产生债务后,在未还清“债券”之前,是不会Rebase新的ESD。因此当ESD价格回到了1USD上方的时候,会优先偿还“债券”,偿清之后才会 Rebase 新的ESD。

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在ESD中,买入“债券”,是一个博弈的过程。如果在“债券”有效期到期之前,ESD未能突破1刀,还清债务,意味着他们为购买债务而投资的全部 ESD 都会失去。如果押对了,将大赚一笔,收益包括:

1、(低于面值)ESD 交易价格与 1 美元之间的差额;

2、通过「优惠券」折扣所带来的额外 ESD。

“债券”对于 ESD 的好处:

1、自创需求:购买“债券”的投资者可以自创需求,ESD 认为只有那些拥有大量资金的人才能有效使用“债券”:他们购买代币以推高价格,并使价格保持在锚定汇率上方,直到债务还清并赎回“债券”。

2、销毁ESD:如果购买“债券”后,在“债券”到期之前,ESD价格不能回到1刀以上并还清债务,用ESD购买的“债券”过期,意味着变向销毁了ESD,从而提高ESD价格,达到了稳定的作用。

ESD 更像是一种将算法与激励用户行为相结合、以实现价格稳定的系统,因此,ESD的“债券”不适合小户玩。

AMPL 是算法稳定币的开山鼻祖,ESD 是在 AMPL 基础上的改进版本。AMPL 是所有参与者都能享受 Rebase的通胀和通缩,即量价的波动;而 ESD 的rebase更多是为大户设计,让普通ESD 持有者手里的ESD数量和价格保持稳定。

对于 AMPL 和 ESD 算法稳定币,你更看好哪一种呢?

ESD 在 Uniswap 上有一个 USDC-ESD 流动资金池会被用作为 ESD 的价格预言机。 

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