以太坊矿工可否危害销售市场？_数据来源

以太坊矿工可否危害销售市场？

以太坊和矿工

以太坊小区与矿工的关联一直有一些焦虑不安。网络的工作单位证明优化算法Ethash被确立设计方案为抗ASIC挖币，进而遏制矿工专业化。从那以后，网络逐渐向POS转移，终极目标是彻底清除矿工在网络中的功效。

在衔接到以太坊 2.0以前，该网络将再次获得工作单位证明的适用。但是即便在这个衔接以前，网络上挖币的产业结构也会产生变化。这一点大的危害是矿工接到的区块链奖赏会降低。

它还主要表现在矿工从矿工可获取使用价值（MEV）中得到的赔偿愈来愈多，而MEV是购买买卖的可获取房租。伴随着链上对冲套利和结算买卖的实行盈利愈来愈高，取得成功的MEV实行逐渐在矿工社会经济学中充分发挥更关键的功效。

除开以太坊现阶段变化多端的财政政策和MEV愈来愈关键以外，以太坊的升級也是有很有可能更改矿工的营运能力。在其中一项名叫EIP-1559的提议烧毁了一部分花费，而不是将其发给矿工。另一个已经探讨的提案EIP-969改动了Ethash，以减少ASIC在服务平台上的有效性，而第三个提案EIP-1557则提议彻底更改工作单位证明优化算法。EIP-1559方案列入即将来临的纽约升级，而EIP-969和EIP-1557好像不大可能被采取。

在网络发展趋势的这一关键环节上，掌握矿工在以太坊生态体系中饰演的人物角色比过去任何时刻都更为重要。在文中中，我们在 "追随总流量 "系列产品第一和第二一部分工作中的基本上，应用Network Data Pro 4.9版本号的数据信息来剖析以太坊矿工的主题活动。大家发觉，以太坊矿工的主题活动在上年大幅度提升，可能是因为MEV获取量提升的結果，并且矿工关键在Binance和Huobi上售卖。

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该指标值的原理是将挖币主题活动分成两大类。0-hop主题活动相匹配矿池，1-hop主题活动相匹配矿工。接到区块链奖赏的详细地址被归到0-hop详细地址，而接到0-hop详细地址付款的详细地址被归到1-hop详细地址。这体现了挖币中典型性的资金流入，即矿池营运商接到区块链奖赏，矿工从营运商那边得到付款。

将一样的方式运用于以太坊，大家见到矿工操纵着愈来愈多的以太坊（ETH），而矿池拥有的供给量相对性较少。特别是在2020年，矿工拥有的以太坊总数大幅度提升。

因为以太坊的前提条件，绝大多数的原生态Token供货并不是由矿工造成。因而，矿工在ETH总供给量中的占有率一直不高。随着着她们初始使用价值的提升，矿工拥有量占网络总供给量的占比也伴随着時间的变化广泛提高 。

这与BTC彻底不一样，在BTC中，工作单位证明一直是关键的发币方法，伴随着网络的完善，矿工在原生态Token供货中的市场份额广泛降低。

矿池的总流量

除开观查矿工拥有量外，大家还能够剖析出入矿池详细地址的总流量。尽管这种流动性在非常大水平上是无足轻重的，但他们对下一节探讨的更普遍的矿工流动性的情况很有效。如同BTC一样，以太坊池详细地址解决的成交量相对性较小，注入和排出一般是顺利进行的。

0-hop排出的资产比注入的资产起伏很大，关键由区块链奖赏组成。因为网络的财政政策变化多端，花费起伏很大，矿工从区块链奖赏中得到的收益具备一定的不可预见性。

尽管以原生态企业测算，矿池开支还未做到历史时间最大水准，但以美金测算，矿池开支不断飙涨。这体现了ETH价钱的迅速增值。

矿工的总流量

矿池在矿工主题活动总产量中占较为小。与BTC一样，以太坊矿工在生态体系中充分发挥着普遍的功效，而这种功效仅在0-hop总流量中没法彻底反映。1-hop总流量比其0-hop大一个量级，而且过去一年中大幅度提升。

注入和排出的快速提升好像是以往三年上下更普遍发展趋势的一部分，矿工主题活动在全网络出让使用价值中的占比越来越大。矿池的总流量依然相对性无足轻重，这进一步突显了在评定矿工主题活动时将目光放远一点的必要性。

几个缘故能够表述怎么会发生更普遍的提高，包含网络更为完善。但是，近期的上涨幅度很有可能与MEV相关：与矿池有关系的实体线很有可能会开展链上对冲套利和结算，以获得协议书要求的区块链奖赏以外的钱。假如这种详细地址最少接到过一次来源于矿池的支付，他们便会被大家的研讨式标识为1-hop详细地址，他们的注入和排出将被分类为矿工主题活动。由于范畴很广，因此 很有可能这类主题活动事实上是由不立即归属于矿工的投资者和对冲套利智能机器人开展的。

与总额一样，1-hop净流量过去一年中的经营规模大幅度提高。这还可以意味着MEV获取在矿工经济发展中的功效越来越大。

ETHASH和交易所

在《FOLLOWING FLOWS II: WHERE DO MINERS SELL?》中，Coin Metrics精英团队公布公布考量矿工和交易所中间互动交流的总流量指标值。这种指标值在大家的规范矿工流的基本上开展了迭代更新，为矿工主题活动出示了更细致的主视图。

矿工在交易所的储蓄能够用于考量矿工的销量和部位。与BTC矿工一样，以太坊矿工一般趋向于将币存进Binance和Huobi。这种亚洲地区大中型销售市场与矿工拥有优良的联络，这俩家交易所也在经营矿池。

两者之间各大网站市场份额注入对比，Huobi和Poloniex在矿工中占据超大型的市场占有率，但是Binance所占的市场份额基本上是二者求和。

交易所的矿工取现市场份额图与矿工出金市场份额图相近，但起伏很大。因为一些缘故，Huobi的许多 矿工链上取现市场份额近期好像被Kraken超过了：缘故尚不清楚，結果很可能是出现异常的，而不是表明销售市场的真实转变。

矿工-交易所的流量也是一个珍贵的信息内容来源于。如同预估的那般，矿工一般是净基本存款账户：它是形象化的，由于她们能够根据开采在交易所外得到币。

因为她们是当然商家，矿工常常被斥责为销售市场起伏的缘故。在以太坊中，与BTC一样，这种斥责是凭空捏造的，由于矿工一般只占交易所流入量的一小部分个位。尽管很多的矿工售出产生在场外交易（OTC），因而不容易马上抵达交易所，但矿工主题活动的转变基本上沒有大到足够造成关心。

相关分析好像适用矿工售出转变与销售市场起伏中间欠缺实际性关联。

在一年的周期时间内，以太坊价钱与交易所的矿池储蓄具备-0.42的中等水平稍低的负关联性，与总体矿池排出具备0.40的中等水平稍低的正关联性。价钱与矿工储蓄和矿工总体排出的正关联性也很低，各自为0.20和0.31。

假如矿工要对价钱的下挫承担，大家预估开支和价钱中间会出现一致的中等水平或强的成反比关联。现阶段，基本上沒有直接证据说明矿工导致了销售市场调整。

结果

以太坊挖币正处在一个紧要关头，小区已经考虑到好多个提议，这种提议将从源头上更改网络的挖币社会经济学，MEV在矿工的赢利中充分发挥着越来越大的功效。更关键的是，这种转变产生在将网络转移到POS的更普遍方案的情况下，使状况更为繁杂。

创作者 | Karim Helmy, Original Research

创作者 | Karim Helmy, Original Research

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