比特币价格·比特币行情
Ctrl+D收藏简单区块链

金色观察 | 简述永续合约协议

作者:

时间:2021/1/18 19:59:38

永续协议

有一个笑话流传已久,那就是所有的金融创新都可以归结到两个方面:找到提高杠杆率的方法,或通过捆绑/拆分风险来更有效地为投资者定价资产。

第一个重大的金融创新发生在15世纪,即债务和股权的分离。通过分离,风险得到解绑,产生了两类资产:低风险、低回报的债务和高风险,高回报的股权。

在过去的20年里,金融市场发展速度增长了1000倍,但主要的金融结构,即债务、股票、优先股、期货和期权,却没有显著变化,大部分资本都在该结构中流动。

证券化提高了大规模资本的整体配置效率,即使经过证券化,绝大多数底层资产的定义并没有发生变化。结构性金融产品也没有发生变化,提供这些产品的大银行几乎总是利用上面列出的大众投资工具,以冲潜在风险。

在金融创新方面,过去20年中,信用违约掉期和债务抵押债券的受欢迎度大幅上升。这两种产品拆分风险,这样投资者能够更有效地根据他们的委托和基础资本成本来定价。

在加密货币DeFi生态系统中,新金融创新实验正在快速进行。例如,聚合流动性做市商出现了各种创新,带来了一系列新投资工具,包括Hegic、Potion的期权和Uniswap、Balancer、Curve的现货交易。

然而,过去十年中,最重要的金融创新在2016年由BitMEX推广开来,这个创新就是永续掉期合约。有许多金融创新可以促进合成资产交易,但在这方面,永续合约是才是最基本的创新,代表了正确的方向。过往的经验也证明了这一点,因为加密货币永续掉期合约日交易量是现货的3-10倍,而其他合成资产交易量只占现货的一小部分。市场结构非常清晰,那就是永续掉期合约是最适合合成资产交易的创新。据预测,未来10年,永续掉期合约会在所有资产类别中广受欢迎。

早在2020年8月,我们把180万美元的投到了一个叫Perp.fi的新AMM协议,该协议针对永续合约。来自Alameda Research、Three Arrows Capital、CMS Holdings、Zee Prime Capital和Binance Labs的伙伴,以及著名的加密货币投资天使Alex Pack、Andrew Kang、Tony Sheng、Calvin Liu、George Lambeth和Regan Bozman都参与了这轮融资。

Perp.fi上线一个月后,过去7天内的交易量为3.04亿美元,成为以太坊第六大DEX。该项目取得了非常好的进展。今天,他们发布了自主网上线以来一个月的进展概要。项目结构和团队非常值得研究,这样能更好地了解Perp.fi快速发展的原因。

Perp.fi项目介绍

Perp.fi是一个突破性的金融创新。它将CeFi和DeFi的优点相结合,既能让永续合约交易员拥有CeFi的杠杆率,又能保证DeFi中AMMs的流动性和易操作性。

传统AMM存在一些问题,其中最显著的是挂单问题,即无常损失和资本效率低下的问题。Perp.fi取消了挂单,从根本上解决了这两个问题,在该协议中,只有吃单!

Perp.fi是如何运作的呢?以下是该项目介绍博文的总结,

Perp.fi的运作依靠虚拟AMM,也就是vAMM。与vAMM交易之前,交易员将抵押品存入机池,这个操作在任何其他衍生品交易所都一样(首先要存入USDC,后来可能引入其他抵押品)。一旦抵押品存入后,交易员就能够像在中心化交易所那样交易永续合约,但有一个关键的不同点,在中心化交易所中,他们会与在中央限价订单簿上的挂单方进行交易,对于Perp.fi,交易员的对手方是vAMM。永续合约vAMM使用的函数曲线与Uniswap推广的相同。

由于vAMM是虚拟化的,因此k值也是虚拟的,这意味着该数值可以根据交易量、未平仓利率、融资利率和其他市场数据,通过算法进行调整。k值越大,交易者的滑点越低。

Perp.fi为交易者提供了其他永续合约平台具有的所有功能,它通过一个融资利率来平衡多头和空头。V1版本采用Chainlink作为价格预言机,提供参考基础指数。该融资利率公式与FTX交易所的相同。Perp.fi还有一个保险基金,用来确保做单成功的交易者能够获得收益。

Perp.fi通过一种代币PERP驱动。PERP代币具有以下几个功能。首先,PERP持有者拥有协议的治理权,管理交易费、资产上线、保险基金管理等参数。其次,在保险资金耗尽的极端情况下,PERP持有者将充当最后担保。如果发生这种情况,该协议会铸造新的PERP代币并进行拍卖,拍卖所得支付给做单成功的交易者。

Perp.fi的创始人冯彦文和李绍刚有几次创业经历,他们在过去15年里创办了7家公司。在iPhone出现之前,他们是移动应用开发的先驱,开发过实时社交和移动的早期应用,最近好几年都在研究加密货币领域。由于沉迷金融工程和衍生品的设计原理,他们在研究DeFi的复杂运作之后,意识到可以开发基于vAMM曲线的永续合约。

过去的几个月,我们一直与Perp.fi团队紧密沟通,发现他们非常谦虚,工作也很努力。他们组建了一支优秀的团队,吸引了众多投资者和顾问。在发展过程中,他们在每个环节都很务实、深思熟虑,项目执行管理也非常流畅。

Perp.fi最大的优点或许在于,只要有公开喂价,任何资产都能交易,包括加密货币、大宗商品或任何类别资产的永续合约。得益于无需许可和抵抗审查的特性,Perp.fi能让大众参与到金融市场中,为数十亿人确保流动性。我们非常兴奋能够参与到该项目中。

本文内容来自于multicoin.capital

永续协议

有一个笑话流传已久,那就是所有的金融创新都可以归结到两个方面:找到提高杠杆率的方法,或通过捆绑/拆分风险来更有效地为投资者定价资产。

第一个重大的金融创新发生在15世纪,即债务和股权的分离。通过分离,风险得到解绑,产生了两类资产:低风险、低回报的债务和高风险,高回报的股权。

在过去的20年里,金融市场发展速度增长了1000倍,但主要的金融结构,即债务、股票、优先股、期货和期权,却没有显著变化,大部分资本都在该结构中流动。

证券化提高了大规模资本的整体配置效率,即使经过证券化,绝大多数底层资产的定义并没有发生变化。结构性金融产品也没有发生变化,提供这些产品的大银行几乎总是利用上面列出的大众投资工具,以冲潜在风险。

在金融创新方面,过去20年中,信用违约掉期和债务抵押债券的受欢迎度大幅上升。这两种产品拆分风险,这样投资者能够更有效地根据他们的委托和基础资本成本来定价。

在加密货币DeFi生态系统中,新金融创新实验正在快速进行。例如,聚合流动性做市商出现了各种创新,带来了一系列新投资工具,包括Hegic、Potion的期权和Uniswap、Balancer、Curve的现货交易。

然而,过去十年中,最重要的金融创新在2016年由BitMEX推广开来,这个创新就是永续掉期合约。有许多金融创新可以促进合成资产交易,但在这方面,永续合约是才是最基本的创新,代表了正确的方向。过往的经验也证明了这一点,因为加密货币永续掉期合约日交易量是现货的3-10倍,而其他合成资产交易量只占现货的一小部分。市场结构非常清晰,那就是永续掉期合约是最适合合成资产交易的创新。据预测,未来10年,永续掉期合约会在所有资产类别中广受欢迎。

早在2020年8月,我们把180万美元的投到了一个叫Perp.fi的新AMM协议,该协议针对永续合约。来自Alameda Research、Three Arrows Capital、CMS Holdings、Zee Prime Capital和Binance Labs的伙伴,以及著名的加密货币投资天使Alex Pack、Andrew Kang、Tony Sheng、Calvin Liu、George Lambeth和Regan Bozman都参与了这轮融资。

Perp.fi上线一个月后,过去7天内的交易量为3.04亿美元,成为以太坊第六大DEX。该项目取得了非常好的进展。今天,他们发布了自主网上线以来一个月的进展概要。项目结构和团队非常值得研究,这样能更好地了解Perp.fi快速发展的原因。

Perp.fi项目介绍

Perp.fi是一个突破性的金融创新。它将CeFi和DeFi的优点相结合,既能让永续合约交易员拥有CeFi的杠杆率,又能保证DeFi中AMMs的流动性和易操作性。

传统AMM存在一些问题,其中最显著的是挂单问题,即无常损失和资本效率低下的问题。Perp.fi取消了挂单,从根本上解决了这两个问题,在该协议中,只有吃单!

Perp.fi是如何运作的呢?以下是该项目介绍博文的总结,

Perp.fi的运作依靠虚拟AMM,也就是vAMM。与vAMM交易之前,交易员将抵押品存入机池,这个操作在任何其他衍生品交易所都一样(首先要存入USDC,后来可能引入其他抵押品)。一旦抵押品存入后,交易员就能够像在中心化交易所那样交易永续合约,但有一个关键的不同点,在中心化交易所中,他们会与在中央限价订单簿上的挂单方进行交易,对于Perp.fi,交易员的对手方是vAMM。永续合约vAMM使用的函数曲线与Uniswap推广的相同。

由于vAMM是虚拟化的,因此k值也是虚拟的,这意味着该数值可以根据交易量、未平仓利率、融资利率和其他市场数据,通过算法进行调整。k值越大,交易者的滑点越低。

Perp.fi为交易者提供了其他永续合约平台具有的所有功能,它通过一个融资利率来平衡多头和空头。V1版本采用Chainlink作为价格预言机,提供参考基础指数。该融资利率公式与FTX交易所的相同。Perp.fi还有一个保险基金,用来确保做单成功的交易者能够获得收益。

Perp.fi通过一种代币PERP驱动。PERP代币具有以下几个功能。首先,PERP持有者拥有协议的治理权,管理交易费、资产上线、保险基金管理等参数。其次,在保险资金耗尽的极端情况下,PERP持有者将充当最后担保。如果发生这种情况,该协议会铸造新的PERP代币并进行拍卖,拍卖所得支付给做单成功的交易者。

Perp.fi的创始人冯彦文和李绍刚有几次创业经历,他们在过去15年里创办了7家公司。在iPhone出现之前,他们是移动应用开发的先驱,开发过实时社交和移动的早期应用,最近好几年都在研究加密货币领域。由于沉迷金融工程和衍生品的设计原理,他们在研究DeFi的复杂运作之后,意识到可以开发基于vAMM曲线的永续合约。

过去的几个月,我们一直与Perp.fi团队紧密沟通,发现他们非常谦虚,工作也很努力。他们组建了一支优秀的团队,吸引了众多投资者和顾问。在发展过程中,他们在每个环节都很务实、深思熟虑,项目执行管理也非常流畅。

Perp.fi最大的优点或许在于,只要有公开喂价,任何资产都能交易,包括加密货币、大宗商品或任何类别资产的永续合约。得益于无需许可和抵抗审查的特性,Perp.fi能让大众参与到金融市场中,为数十亿人确保流动性。我们非常兴奋能够参与到该项目中。

本文内容来自于multicoin.capital

金色晚报 | 8月14日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词:USDT市值、DeFi协议、Curve Finance、Cosmos、泰国央行 \n1. Tether官方:USDT市值已超过120亿美元。 \n2. 数据:DeFi协议总锁仓量首次突破60亿美元。 \n3. Yam Finance提议在未来几周启动代币迁移计划。 \n4. Curve Finance:受突发部署影响,安全审计报告未能及时发布。 \n5. Cosmos即将推出类Uniswap的平台Coinswap。 \n6. 杭州金融科技创新监管试点应用公示,包括一款基于区块链的融资风控产品。 \n7. 泰国央行CBDC项目人员:央行正在关注DeFi产业的最新发展。 \n8. 李兰娟:未来将建设基于区块链等技术的公共卫生应急响应系统。 \n9. 新加坡非盈利组织发布央行支持的针对加密公司新行为准则。 \n10. 以太坊客户端OpenEthereum即将推出支持Berlin硬分叉的新版本。[2020/8/14]

金色晚报 | 12月11日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词:央行、姚前、深圳福田、国家电网 \n1. 中国央行:谨防个别机构冒用人民银行名义发行或推广法定数字货币; \n2. 证监会首设科技监管局,前央行姚前有望出任局长; \n3. 深圳福田区将加快建成全国首个数字货币大厦; \n4. 互金协会联合央行召开宣讲会,介绍区块链技术在金融领域安全合规应用; \n5. 国家电网:2020年重点推进区块链等新技术实用化; \n6. 深圳成立全国首家以律师事务所为主导的区块链法律研究院 \n7. 央行科技司司长:抓紧研究区块链等17项行业标准; \n8. 新华社:区块链发票数量突破 1000 万张,开票金额超 70 亿元; \n9. 立陶宛银行发布央行数字货币的研究报告。[2019/12/11]

金色相对论 | 蔡维德:数字货币有共识机制,不需要对账:在今日举行的金色相对论中,国家特聘教授,北航博导,英国伦敦大学学院区块链研究中心科学顾问蔡维德表示:一个国家的货币政策在于平常的法币以及数字货币是不一样的,另外一个错误的概念就是,每次把电子货币与数字货币混淆,电子货币就是银行系统里面的货币,就是现在银行系统里面的货币,也是支付宝,微信上面的货币。这样的系统是没有共识机制,而且是一言堂,那这样的系统就是电子货币,因为是中心化的处理,需要对账,所以这是传统的系统,而区块链是一种分布式系统,而且他有一个共识机制,当你有共识机制的时候,就不需要对账,而且有共识之后很多的问题都可以解决。数字货币还有一个很奇妙的事情,那就是跨境支付,因为大家都可以用手机或者是PC就能够做跨境支付,而且这种跨境支付根本不经过SWIFT系统。[2019/8/15]

标签:

区块链热门资讯
1.18晚间行情:市场情绪犹在 去高从低

文章系金色财经专栏作者币圈北冥供稿,发表言论仅代表其个人观点,仅供学习交流!金色盘面不会主动提供任何交易指导,亦不会收取任何费用指导交易,请读者仔细甄别防上当。

2021/1/18 20:58:37
金色观察 | 保护NFT资产安全的5种方式

保护NFT资产安全的5种方式 来了解一下如何确保NFT代币的安全吧! NFT,像DeFi一样,都是2020年以太坊生态系统的明星领域,这股热潮很可能一直延续到2021年。我们正见证着革命性新互联网内容范式的形成。 Jesse Walden的话 NFT热潮正持续发展,蕴含着无限可能和潜力,拥有“内容乐高”的美誉。

2021/1/18 20:37:12
DeFi借贷的操作策略:可以保证你长期持有BTC与ETH

本文旨在思考一种简单的操作方法,可以在持有加密资产的时候,依然可以有流动资金。不少DeFi玩家都熟悉这种策略,只是具体而通俗的介绍太少了。今天我们简单讲一下DeFi借贷的基本操作。 为什么拿不住币? 都知道比特币、ETH会涨,但是为什么无法长期屯币?答案很简单:因为你缺钱或者说你有要着急用的钱,这是没有办法的事情。

2021/1/18 20:26:21
库币上线交易机器人 为牛市开启更轻松的赚钱方式

2021年1月18日,由IDG投资的全球知名数字货币交易所库币(KuCoin)宣布将正式上线交易机器人功能,用户下载最新版库币APP,即可免费使用库币交易机器人进行交易,以更轻松的方式获得更加稳定的收益。 库币交易机器人目前已经支持“网格策略”和“极速定投”两个功能。网格交易旨在帮助用户在震荡行情时进行波段套利,实现稳定收益。

2021/1/18 19:54:05
数据解读:10组图告诉你波卡还能涨多久

近1个月 涨幅316.9% Wyckoff 点数图显示第一目标:14.25,  第二目标 24.75 近6个月 波卡板块。

2021/1/18 19:54:01
三天之内 两家钱包被端 到底发生什么了?

年底了币圈不安生,近期大瓜非常多,尤其是钱包领域,一个接一个的爆雷。且容良心哥一个一个说。 大家都知道,钱包是区块链行业非常重要的流量入口之一,尤其是在中心化交易所频频出事的情况下,大多数人为求资产安全,会选择把币提到去中心化交易所里,只要自己做好安全防护,资产也只有自己能操作。

2021/1/18 19:27:16
OKX